10月30日至31日，中央金融工作會議在北京舉行。中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平出席會議并發(fā)表重要講話。會議強(qiáng)調(diào)，金融是國民經(jīng)濟(jì)的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分，要加快建設(shè)金融強(qiáng)國，全面加強(qiáng)金融監(jiān)管，完善金融體制，優(yōu)化金融服務(wù)，防范化解風(fēng)險，堅定不移走中國特色金融發(fā)展之路，推動我國金融高質(zhì)量發(fā)展，為以中國式現(xiàn)代化全面推進(jìn)強(qiáng)國建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)提供有力支撐。
如何深入領(lǐng)會本次中央金融工作會議精神要義？12月7日，經(jīng)濟(jì)學(xué)家、全國社?；饡崩硎麻L王忠民蒞臨“人民學(xué)習(xí)”演播室，為廣大黨員干部、企業(yè)家?guī)砹恕吨醒虢鹑诠ぷ鲿h精神學(xué)習(xí)：金融強(qiáng)國的邏輯圖譜》精彩課程。
一、過去的金融邏輯圖譜：金融對過去30年經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展所起到的重要作用
中國已經(jīng)是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，也是全球貨物貿(mào)易第一大國。王忠民指出，從貨幣提供流動性、債券提供杠桿率、股票提供股權(quán)的有機(jī)結(jié)構(gòu)，到股份制的一級市場層面、IPO證券化的二級層面，再到期貨市場和衍生品市場，從衍生品市場再推及到風(fēng)險緩釋和市場出清，今天的金融機(jī)構(gòu)通過四個方面的服務(wù)，發(fā)展了自己，強(qiáng)化了實(shí)體產(chǎn)業(yè)，助力了國家富強(qiáng)和時代發(fā)展。
第一，貨幣的流通量和流動性，使得終端消費(fèi)品的全市場滲透、全鏈條生產(chǎn)、同需求的全方位鏈接，最終以市場的方式生成了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流表和損益表，這是我們市場化的有效邏輯。
第二，固定產(chǎn)品收益及杠桿服務(wù)的規(guī)模從無到有、從小到大、從一個行業(yè)到另一個行業(yè)，再到居民主要資產(chǎn)端，資產(chǎn)收入和資產(chǎn)收益率都受到市場經(jīng)濟(jì)中的金融邏輯的影響。
第三，在權(quán)益端口、股權(quán)端口、公司制度和治理端口，在一級市場融資、二級市場IPO并購過程中，所有市場主體股權(quán)的兩個端口都有機(jī)呈現(xiàn)了市場主體權(quán)益在金融市場中所取得的巨大發(fā)展。
第四，衍生品市場和期貨市場是用來對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行緩釋、對沖、套期保值，而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理的有效市場。正是因為有這些金融市場，才能保障經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，取得我國GDP全球第二、貿(mào)易全球第一的偉大成就。
二、未來的金融邏輯圖譜：金融在將來社會經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮重要作用
1.新金融業(yè)態(tài)
王忠民認(rèn)為，新金融的邏輯是我們今天必不可少的。如果看一線城市、省會城市等那些富有競爭力的城市的時候，這種新金融業(yè)態(tài)的發(fā)展會更加充分有效，其原有信貸端口的結(jié)構(gòu)邏輯和市場出清的速度會更加高效，使得金融能夠健康規(guī)范全方位地進(jìn)行市場服務(wù)。如果一個地方缺乏新金融的生態(tài)服務(wù)體系，就難以有新東西來支撐市場創(chuàng)新發(fā)展。
2.綠色金融
“綠水青山就是金山銀山”。2030碳達(dá)峰、2060碳中和，是一項重要的使命任務(wù)。王忠民認(rèn)為，綠色資產(chǎn)也可以作為企業(yè)現(xiàn)金流和資產(chǎn)增值的一個渠道。綠色資產(chǎn)的估值、入表、收益曲線也是企業(yè)需要重點(diǎn)關(guān)注的東西。當(dāng)下，整個中國經(jīng)濟(jì)都沿著綠色經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略方向發(fā)展前進(jìn)。綠色金融也是金融發(fā)展、市場發(fā)展的創(chuàng)新路徑。沿著綠色金融這條路發(fā)展，各市場主體的資產(chǎn)估值和產(chǎn)業(yè)布局會發(fā)生顯著變化。
3.數(shù)字金融
王忠民指出，數(shù)字化與數(shù)字經(jīng)濟(jì)興起后，產(chǎn)業(yè)布局、行業(yè)競爭、資本投資和杠桿服務(wù)等都在發(fā)生明顯變化，同時這些變化也推動數(shù)字化的快速發(fā)展和快速應(yīng)用。數(shù)字金融也成為這個時代很重要的方面。資本市場的結(jié)構(gòu)、效能以及發(fā)展都和數(shù)字化的發(fā)展天然地關(guān)聯(lián)在一起。
4.養(yǎng)老金融
王忠民表示，當(dāng)下的養(yǎng)老金融制度是現(xiàn)收現(xiàn)付，即現(xiàn)在繳納人員的繳納部分供現(xiàn)在退休人員使用。受人口老齡化和人口出生率的影響，繳納人數(shù)將逐漸減少，使用人數(shù)反而逐漸增多。要解決這一問題，需要對現(xiàn)有制度進(jìn)行調(diào)整——把現(xiàn)收現(xiàn)付規(guī)模慢慢縮小，增加繳納人員的個人賬戶積累。積累的資本可以用作進(jìn)行久期足夠長的投資，用投資收益來支付繳納人員退休后的養(yǎng)老金。這一結(jié)構(gòu)調(diào)整關(guān)鍵在于金融資本的生成。
5.普惠金融
關(guān)于普惠金融，王忠民認(rèn)為，貨幣應(yīng)該向普惠的方向去流動?？梢耘涮壮雠_一些結(jié)構(gòu)性的金融政策，如大銀行給中小型銀行和中小機(jī)構(gòu)放款多一些，中小銀行給中小機(jī)構(gòu)放款多一些，從流動性上講，都是普惠金融的邏輯。
課程中，王忠民表示，中國的高質(zhì)量發(fā)展離不開金融。在中央金融工作會議中，金融強(qiáng)國已經(jīng)被列為強(qiáng)國戰(zhàn)略。我們正在以更加清晰、更加有力、更加明確的金融戰(zhàn)略圖譜邁進(jìn)中國式現(xiàn)代化的偉大發(fā)展歷程當(dāng)中。
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