國際觀察｜美聯(lián)儲大幅加息影響幾何

由于美國通脹“高燒”不退，美國聯(lián)邦儲備委員會15日宣布加息75個基點，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至1.5%至1.75%之間。這是美聯(lián)儲自1994年以來單次最大幅度的加息。

分析人士認為，隨著美聯(lián)儲貨幣政策進一步轉(zhuǎn)“鷹”，美國股市、房市承受沖擊，就業(yè)市場面臨挑戰(zhàn)，經(jīng)濟“硬著陸”風(fēng)險加大。同時，美聯(lián)儲收緊貨幣政策產(chǎn)生的負面外溢效應(yīng)也讓全球金融市場承壓。

緊縮政策持續(xù)加碼

美聯(lián)儲決策機構(gòu)聯(lián)邦公開市場委員會15日結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議。美聯(lián)儲主席鮑威爾在會后的新聞發(fā)布會上說，在5月初舉行的上次會議上，委員會成員普遍認為，如果經(jīng)濟和金融狀況發(fā)展符合預(yù)期，本次會議應(yīng)考慮加息50個基點。但面對近期通脹數(shù)據(jù)出人意料地上升等一系列事態(tài)發(fā)展，委員會認為，本次會議有必要進行更大幅度加息，同時繼續(xù)大幅縮減資產(chǎn)負債表規(guī)模。

6月15日，在美國首都華盛頓，美聯(lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上講話。（新華社記者 劉杰 攝）

從3月加息25個基點，到5月加息50個基點，再到此次加息75個基點，美聯(lián)儲控制通脹的緊迫性可見一斑。鮑威爾坦言，75個基點的加息幅度“非同尋常”。

美國勞工部本月10日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月美國消費者價格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲1%，同比上漲8.6%，同比漲幅已連續(xù)三個月在8%以上。此前，一些經(jīng)濟學(xué)家曾認為美國通脹可能已于3月“見頂”。

鮑威爾還表示，從目前來看，下一次會議很有可能繼續(xù)加息50個基點或75個基點，委員會將根據(jù)未來經(jīng)濟數(shù)據(jù)做出決定。他說，美聯(lián)儲傾向于在加息周期前期以較大力度加息，給之后的貨幣政策留出選擇空間。

美聯(lián)儲當(dāng)天發(fā)布的季度經(jīng)濟預(yù)測顯示，美聯(lián)儲官員對今年年底聯(lián)邦基金利率的預(yù)測中值為3.4%，明顯高于3月預(yù)測的1.9%。對從去年第四季度到今年第四季度經(jīng)濟增速的預(yù)測中值為1.7%，明顯低于3月的2.8%。

美國經(jīng)濟衰退風(fēng)險上升

富國銀行證券經(jīng)濟學(xué)家薩拉·豪斯和邁克爾·普列塞在一份分析報告中指出，美聯(lián)儲對經(jīng)濟增長的預(yù)測仍相當(dāng)樂觀，只有經(jīng)濟增長出現(xiàn)“更實質(zhì)性的放緩”，核心通脹率才會回到美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，而這可能會對勞動力市場造成更大損害。

美國企業(yè)研究所經(jīng)濟學(xué)家德斯蒙德·拉赫曼告訴新華社記者，年初以來股票和債券市場價格下跌已導(dǎo)致價值約12萬億美元的美國家庭財富蒸發(fā)，隨著美聯(lián)儲進一步收緊貨幣政策，股市在過去幾天里大幅下跌，這或許預(yù)示著今年晚些時候的“硬著陸”。

彼得森國際經(jīng)濟研究所所長亞當(dāng)·波森認為，加速加息或提前加息對衰退風(fēng)險影響不大，最重要的是美聯(lián)儲最終加息多少。他對新華社記者表示，如果將本輪加息周期結(jié)束時的利率水平從3%左右上調(diào)至4%以上，那可能意味著會導(dǎo)致經(jīng)濟衰退。

根據(jù)彭博社經(jīng)濟部15日發(fā)布的預(yù)測，美國經(jīng)濟到2024年年初出現(xiàn)衰退的可能性高達72%。

全球金融市場承壓

分析人士指出，美聯(lián)儲前期行動遲緩，一定程度上導(dǎo)致眼下美國面臨40年來最嚴(yán)重通脹局面，美聯(lián)儲不得不在加息、縮表上“下猛藥”。這不僅僅會對美國經(jīng)濟自身造成沖擊，也將波及全球金融市場。

拉赫曼告訴記者，美聯(lián)儲持續(xù)加息正促使資本從新興市場經(jīng)濟體流入美國，這可能導(dǎo)致一些經(jīng)濟體發(fā)生債務(wù)違約，并讓全球金融市場承壓。

國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行估計, 低收入國家中已有六成處于或即將陷入債務(wù)困境。世行行長馬爾帕斯此前表示，各國面臨嚴(yán)重的融資壓力，預(yù)計債務(wù)危機今年將“繼續(xù)惡化”。IMF認為，主要央行在收緊貨幣政策時應(yīng)清晰溝通，謹(jǐn)防給脆弱的新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體帶來溢出性金融風(fēng)險。

波森指出，由于美聯(lián)儲大幅加息，一些中低收入經(jīng)濟體將出現(xiàn)財政困難，面臨食品和能源價格高漲困擾且仍處于新冠疫情陰霾之下的經(jīng)濟體將遭受沖擊。不過，波森認為，大多數(shù)中低收入經(jīng)濟體比過去更有能力應(yīng)對美聯(lián)儲加息的沖擊，因此不太可能出現(xiàn)廣泛的金融不穩(wěn)定。（記者 熊茂伶）